投资要点：

　　本周Alpha 动量组合表现(2021 年5 月31 日到2021 年6 月4 日)Alpha 动量组合在整个期间内累计上涨0.94%，而HS300 同期累计下跌0.73%，相对于HS300 的超额收益为1.67%。

　　本周Alpha 反转组合表现(2021 年5 月31 日到2021 年6 月4 日)Alpha 反转组合在整个期间内累计上涨0.06%，而HS300 同期累计下跌0.73%，相对于HS300 的超额收益为0.79%。

　　行业Alpha 组合当月表现(2021 年6 月1 日到2021 年6 月4 日)从2021 年6 月1 日截至2021 年6 月4 日，行业Alpha 组合累计下跌3.29%，而HS300 同期累计下跌0.92%，相对于HS300 的超额收益为-2.37%。

　　投资策略建议

　　目前，周度上，动量指标表现相对强势，动量跑赢基准，且跑赢反转，反转指标跑赢基准；月度上，动量指标表现强势，动量跑赢基准，反转指标表现弱势，反转跑输基准，但反转与基准的差距很小；从三个月来看，动量指标跑赢基准，反转指标跑输基准。因此，我们认为，短期来看市场仍处于盘整期。预计下周上证综指波动区间为3530—3660 点。

　　风险提示

　　市场环境变动风险，模型失效风险。

（文章来源：湘财证券）