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长江商报信息●长江商报新闻记者 魏度

产业链过多多样化，通常变成追求网络热点代称，也代表着欠缺主营业务，最后多以挫败结束，重股权融资轻收益也是无法让投资人放心。殊不知，该公司实控人鲁小均大家族却已TX超10亿，公司销售业绩一般并不危害鲁家的财产猛增。

鲁小均大家族操控的这个公司，便是A股市场内以“多样化发展趋势”而出名的露笑科技（002617.SZ）。

长江商报新闻记者发觉，2011年登录A股市场至今，传统式业务流程丝包线营运能力不佳，因此，公司全力以赴推动产业链跨界营销转型发展，依次追求机电工程、蓝色宝石、新能源车、太阳能发电、半导体材料等构件，进军六大行业。为了更好地产业转型，露笑科技完成了4次定增，再加上IPO募资，股权融资贴近27亿人民币（没有回收财产的定增）。

殊不知，发售11年以来，公司主要经营的业务总计亏本7.42亿人民币。并且，股权质押融资27亿人民币，仅派发觉金红利0.90亿人民币。

深受争议的是，为了更好地进一步合理布局碳碳复合材料产业链，露笑科技又在筹备定增募资，这一次，公司狮子大开口，拟募资29.40亿人民币。

不断跨界营销开展产业链多元合理布局，并没有产生竞争能力，露笑科技经营业绩萧条，但这好像并没有危害控股股东TX。不彻底统计分析，鲁小均大家族总计TX超出10亿人民币。

刚募资6亿又要募资29亿

向销售市场伸手要钱，于露笑科技来讲，好像无止尽。

11月23日夜间，露笑科技公布定增应急预案，公司拟将不超过35名特殊目标公开增发不超过4.81每股公积金（含）个股，募资总金额不超过29.40亿人民币。所募资金扣减发行费用后，将用以第三代功率半导体（碳碳复合材料）产业基地新项目、大规格碳碳复合材料衬底片研发中心新项目、填补周转资金。

据公布，以上三个新项目，方案融资额度各自为21亿人民币、5亿人民币、5亿人民币，拟各自应用募资19.40亿人民币、5亿人民币、5亿人民币。

定增应急预案一经公布就遭受怀疑。2021年3月，公司刚做完一次定增，募资6.43亿人民币。但是，公司本来方案募资10亿人民币，具体募资到的资产未做到预估。

那时候，公司即日起所募资金用以新创建碳碳复合材料衬底片产业发展新项目、碳碳复合材料研发中心新项目及归还贷款银行，计划各自应用募资6.50亿人民币、0.50亿人民币、3亿人民币。

到2021年9月底，所募资金早已应用3.01亿人民币，并未应用3.18亿人民币，并未应用募资占募资总金额的 51.62%。

比照发觉，此次拟募资29.40亿人民币，所投新项目大部分是今天三月募投項目的进一步资金投入，可以看作募投新项目升級。一个完全一致的新项目，便是应用募资填补周转资金，2次募资拟总共填补8亿人民币周转资金。

不只是这2次募资，长江商报新闻记者发觉，发售至今，露笑科技筹备了9次定增，具体执行4次，5次不成功。

2011年9月，露笑科技IPO募资5.40亿人民币，所募资金用以年产量1.5万吨级细微电子器件线缆新项目、年产量7000吨新能源车专用线材新项目、研究中心更新改造新项目0.90亿人民币填补周转资金等。

2016年4月，公司根据定增募资13.19亿人民币，用以露通机电工程电机节能基本建设、露通机电工程油气田用智能化直驱电机基本建设、回收露笑光学蓝色宝石切磨抛机器设备及库存等。

之后，募投新项目进行调节，应用一部分未应用募资回收上海市正昀新能源开发技术公司（通称上海市正昀）100%股份等。

2019年5月、9月，露笑科技完成了2次定增，一次是定项发售股权回收顺宇股权92.31%股份，买卖做价14.85亿人民币，一次是定增募资1.65亿人民币，项目投资宁津旭良3.5万千瓦分布式光伏发电量新项目、填补公司周转资金。

总的来说，2011年发售至今，露笑科技早已完成了4次定增，去除定项发售股权购买上海市正昀，再再加上IPO募资，公司总计股权质押融资为26.67亿人民币。

露笑科技此次筹备定增，一次性募资29.40亿人民币，大幅度超出发售至今11年的总计募资，募资幅度之大可见一斑。

深受争议的是，不断根据定增募资向销售市场伸出手，公司向销售市场收益的又有多少呢？

wind的数据表明，近三年，露笑科技未执行现钱分紅，发售至今，其总计发放的现钱收益仅为8883.12万余元，约占总计股权质押融资的3.33%，称得上少得可伶。

五次产业转型累亏7.42亿

经常定增募资的身后，是露笑科技不断推动产业转型合理布局。缺憾的是，现阶段看来，转型发展实际效果较差。

从露笑科技筹备定增、募资看向看来，公司进军产业链诸多，除开传统式的丝包线业务流程外，还进军了机电工程、蓝色宝石、新能源车、太阳能发电等行业，还包含现在已经巨资募资执行建产业发展规划的半导体材料，不难看出，公司执行了五次产业转型。

规模性促进产业转型，起源于2016年，公司根据定增，筹备合理布局机电工程、蓝色宝石等产业链。也是在这一次募资，公司根据企业并购进入新能源技术行业。

关键是新能源技术。2017年，露笑科技依次以5.5亿人民币、3.5亿人民币回收了江苏省鼎阳绿能电力工程比较有限公司（通称鼎阳电力工程）、上海市正昀，产生信誉3.7亿人民币、2.68亿人民币。

结果呢，鼎阳电力工程服务承诺2017年至2019年完成纯利润不少于4亿人民币，具体进行约0.90亿人民币，上海市正昀三年赢利1.9亿人民币，具体亏本0.42亿人民币。

2018年，露笑科技亏本9.73亿人民币，便是由于对以上两标底记提资产减值损害5.70亿人民币，此外当初还造成坏账5.88亿人民币。

最后，露笑科技将这俩家标底公司累计做价2.03亿人民币不给关联企业，相比9亿人民币的市场价，亏本约7亿人民币。

2019年，公司根据定增回收了顺宇股权，从而进到太阳能发电行业。那时候，买卖另一方服务承诺，2019年至2021年，顺宇洁能完成的纯利润各自不少于2.20亿人民币、2.21亿人民币、2.23亿人民币，三年总计完成纯利润不少于6.64亿人民币。具体情况为，2019年进行2.23亿人民币，达成率101.36%，精确合格。2020年进行1.87亿人民币，没完成服务承诺。

2019年，露笑科技又向半导体材料行业转型发展。公司创立内蒙古自治区露笑蓝色宝石比较有限公司（通称内蒙古自治区露笑），主营业务碳碳复合材料长晶炉机械设备的生产制造与市场销售。除此之外，公司还准备生产制造碳碳复合材料衬底等业务流程。

上年8月，露笑科技与合肥长丰县政府签定战略合作协议书，一同项目投资基本建设碳碳复合材料产业基地，总投资预估100亿人民币，并一同注资开设了合肥市露笑半导体器件比较有限公司（通称合肥市露笑）。

上年12月，合肥市露笑与内蒙古自治区露笑签署了5.1亿6英尺碳碳复合材料长晶机器设备订制合同书，二者关联企业。令人费解的是，内蒙古自治区露笑不断亏本。

虽然产业发展规划持续，但露笑科技的经营业绩比较萧条。2014年亏本0.39亿人民币，2017年，受回收标底公司销售业绩奉献，纯利润做到3.08亿人民币的历史时间上位，2018年再一次亏本。

整体而言，发售11年以来，露笑科技完成的纯利润累计数为-0.96亿人民币，扣除非习惯性汇兑损益的纯利润（通称净利润增长率）累计数为-7.42亿人民币。

值得一提的是，企业并购标底公司销售业绩不合格，销售业绩赔偿好像也没有下文，虽然公司采用了司法部门方式，但讨回赔偿的几率不高。

现阶段，公司已经根据募资推动碳碳复合材料新项目，尝试借此机会逆风翻盘。可是，2021年3月，公司募资未达预估，本来方案资金投入6.50亿人民币用以新创建碳碳复合材料衬底片产业发展新项目，而具体募资仅有6.43亿人民币，因此，公司将应用募资的额度调降至2.85亿人民币，而拟应用募资3亿人民币填补周转资金的方案并没有调节。从这些方面看，该建设项目好像并不具备迫切性。

从现在的经营情况看，露笑科技的确存有流通性工作压力。截止到2021年9月底，公司流动资产6.21亿人民币，而中短期负债累计为26.30亿人民币，在其中，短期内负债为15.67亿人民币。

不断产业转型、经常募资，仍存有流通性工作压力，主要经营的业务大幅度亏本，这种，并没有危害露笑科技控股股东高管增持TX。

露笑科技的实控人为因素鲁小均、李伯英夫妻以及孩子鲁永，大股东露笑集团公司由鲁小均、李伯英夫妻立即操纵。在其中，李伯千、李国千分别是李伯英的哥哥和弟弟。

从2018年四季度逐渐，露笑集团公司逐渐高管增持，持仓占比从2018年三季度末的37.77%高管增持到现今的11.65%。除此之外鲁永、鲁小均、李伯英也开展了高管增持。李伯英的哥哥和弟弟李伯千、李国千也根据二级市场高管增持。

据长江商报新闻记者粗略地估计，鲁小均大家族（含李伯千、李国千） 总计TX约10.40亿人民币。

责编：张亚楠