高杠杆者节节败退，蹭热点者弃房而去，进退有度的，唯有保守稳健者——近两年，受政策等多因素影响，房地产行业步入了理性回归阶段，优胜劣汰随之开启。

　　路遥知马力，岁寒知松柏。民企大名城初显韧性与底气。

　　日前，大名城在上海第三批集中供地中成功竞得自贸区临港新片区以及青浦区重固等2宗涉宅用地，至此大名城围绕上海五个新城先后落地9个项目。此举若放在三五年前，根本不算新闻，但此时此刻，意义不小。

　　“很多激进的民营房企，已经无力拿地了，有些则剥离地产业务，转战其他行业。”有市场人士称。据悉，今年以来，已经有累计30家涉房上市公司发布了出售房地产业务的公告，比去年多了近58%。

　　身为民企且规模不大的大名城何以能在行业调整期刃有余？

　　闯荡，但不激进

　　闽系房企大多以激进扩张而闻名业界，在它们中间，大名城却是一个“另类”。

　　上世纪90年代中后期，爱国华侨俞培d在香港创立名城企业集团。白驹过隙，岁月留痕。2011年，名城企业集团旗下地产业务板块大名城通过借壳*ST华源在上海证券交易所主板上市。

　　上市后，大名城先后在上海，福建永泰、福清地区以及甘肃兰州等地获得房地产开发项目。2015年，大名城开启转型之路，打造“产业+资本”的双轮驱动模式。

　　过去的10年间，中国房地产市场经历了多轮波动起伏，从黄金时代进入白银时代。波澜壮阔的大势中，大名城一直稳扎稳打，踏实前行。

　　稳健不代表无所作为。2019年，大名城宣布将目光锁定核心都市圈，深耕长三角、巩固大福建、做大大湾区及扩容大西部区域，通过聚焦城市群走向全国布局。截至目前，大名城已拓展上海、福州、兰州、南京、杭州等城市业务。

　　这一策略在过去一段时间里效果明显。2020年，房地产行业竞争规则发生深刻变化，从粗放向精益化、从杠杆驱动向能力驱动、从资源驱动向管理驱动的方向发展。

　　聚焦，但不盲目

　　心有猛虎，细嗅蔷薇。聚焦核心都市圈的大名城在战略确定后，便果断执行。

　　近日，大名城在上海第三批集中供地中成功竞得自贸区临港新片区和青浦区的2宗涉宅用地。加上2020年拿下的6宗地块，大名城已是目前在上海五个新城与自贸区新片区拥有项目最多的房企。

　　在中指研究院上海高级分析师束端看来，在行业调整的大环境下，上海第三批集中供地的土地结构继续向“五个新城”倾斜，虽然拿地的仍以央企国企为主，但大名城等持续深耕型的民企也能依托项目销售回款在窗口期补仓，实现“拿地-销售-回款-再拿地”的正向自我循环。

　　大名城有关负责人表示，公司秉持“诚信、务实、开拓、创新”的企业理念，勇做“造城先行者”。通过产品和服务，大名城用心为客户营造更加和谐的居住社区，创造一种更加美好的生活方式。

　　“未来公司会追求适度规模，保持公司传统稳健的内生式拿地开发模式，继续布局、聚焦高能级城市及重点城市群，精准把握市场节奏推盘，加快去化和销售回款。”该负责人表示。

　　进取，但不“踩线”

　　2021年，在“房住不炒”政策指引下，房地产调控不断加码，重点城市供地“两集中”，叠加2020年下半年的“三道红线”等政策，大部分房企主动降杠杆，整体战略以谨慎经营、防范风险为主，并积极适应新的政策和市场环境。

　　下半年以来，房企销售出现下滑，回款速度放缓，投资变得愈加谨慎，土拍市场多以央企、国企唱主角，土地流拍现象也时有发生。在这样的大背景下，大名城果断出手频频拿地，究竟有何倚靠？

　　大名城有关负责人告诉记者，大名城坚持“利润与规模并重，以利润为导向”的战略方针，追求品质经营、谨慎经营和安全经营的原则，把握推盘节奏，创新营销模式，保障经营现金流的稳定。公司财务稳健，总体债务水平安全可控。

　　大名城2021年半年报显示，报告期内，公司继续保持经营性现金流净流入9.45亿元。截至报告期末，公司货币资金余额38.31亿元，资产负债率62.5%，扣除预收账款资产负债率46.09%，公司净负债率53.08%，现金短债比为1.62，“三道红线”阈值为“绿档”。

　　这是一份让同行羡慕的成绩单。亿翰智库今年10月发布的研究报告显示，截至2021年6月末，E50房企中仍有一半以上房企的剔除预收账款后的资产负债率踩线。

　　“用匠心打磨每一款产品是我们一直以来的追求，而且将一直追求下去。”上述负责人说。

（文章来源：上海证券报）