中国人民银行昨日公布《中国期货市场平稳报告(2021)》(下称“报告”)，对2020年至今在我国金融机构体系的盈余管理情况开展了全方面评定。

　　未来展望下一阶段，报告强调，要在再次统筹谋划常态疫情防控和社会经济发展趋势的与此同时，维持宏观经济金融政策的持续性、可靠性和可持续，稳定的财政政策灵便精确、有效适当；维护保养股票市场、债券市场、外汇行情稳定运作，严密防范外界风险性冲击性；再次改革创新对外开放，进一步促进利率汇率社会化改革创新，有序推进金融市场改革创新，促进债券市场高质量发展。

　　有序推进金融市场改革创新

　　报告觉得，金融系统坚持不懈服务项目中国实体经济，大力支持稳公司保学生就业，进一步推进金融业中国改革开放，果断打好预防解决重特大金融的风险行动，获得关键研究成果。

　　一是宏观杠杆率不断过快上涨态势获得有效的抵制；二是各种高危组织获得井然有序处理；三是影子银行风险性不断收敛性；四是关键行业信贷风险获得妥当解决；五是金融业纪律获得全方位清除整治；六是预防解决金融的风险组织建设强有力推动。

　　报告剖析，憧憬未来，我国经济长时间稳步发展、销售市场区域宽阔、发展趋势延展性强劲的本质特征沒有更改，以中国大循环系统为行为主体、中国国际性循环制互相促进的新发展布局已经产生。

　　报告强调，要在再次统筹谋划常态疫情防控和社会经济发展趋势的与此同时，维持宏观经济金融政策的持续性、可靠性和可持续，稳定的财政政策灵便精确、有效适当，提高微观经济行为主体魅力，全力支持普慧小型、乡村振兴、加工制造业、自主创新和翠绿色转型升级，提升对中国实体经济的金融信息服务，推动社会经济稳定身心健康运作。

　　报告注重，要正确处理好金融发展、金融业平稳和金融的关联，完善金融的风险防止、预警信息、处理、问责制度管理体系，促进中小型金融企业改革创新化险，切实减少信贷风险，维护保养股票市场、债券市场、外汇行情稳定运作，严密防范外界风险性冲击性。再次改革创新对外开放，进一步促进利率汇率社会化改革创新，有序推进金融市场改革创新，促进债券市场高质量发展。推进金融企业改革创新，促其回归本源、潜心主营业务。在合理规避风险的条件下，再次扩张高质量金融开放。

　　股市压力降低

　　报告觉得，我国金融体系整体运作稳定。2020年，股市、金融市场压力水准较去年降低，债券市场压力水准有一定的升高，外汇交易市场压力水准稳定。金融体系压力指数值总体处在柔和偏适度性。

　　实际看，股市增涨，销售市场压力有一定的降低。2020年，上证综指增涨13.87%，深证指数增涨38.73%，股份质押融资风险降低，销售市场起伏风险性、公司估值风险性有一定的升高。

　　报告表明，发售公司市值经营规模急剧提升，销售业绩加速分裂。截止到2020年末，沪深指数两市一共有上市企业4154家，较上年终提升377家，总的市值和总市值各自为79.65万亿和64.31万亿，同期相比升高34.33%和33.02%；截止到2021年4月30日，一共有4296家上市企业公布2020年年度报告，在其中赢利3689家(占有率85.87%)，亏本607家(占有率14.13%)。

　　金融市场利率下行，销售市场压力较去年有一定的降低。2020年，金融市场流通性有效充足，年利率水准下滑，压力水准对比去年有一定的降低。

　　债券市场信贷风险升高，销售市场压力有一定的增加。2020年，债券市场压力整体有一定的升高，债券市场压力指数值三个组成因素中，投资者消极预估后半年小幅度上升，信贷风险第四季度至今上涨较快，起伏风险性较去年小幅度上涨。

　　RMB对美元汇率增值，外汇交易市场压力整体稳定。2020年，人民币兑美元走强，人民币兑一篮子货币维持基础平稳，双重波动增加，外汇交易市场压力指数值总体稳定。

　　宏观杠杆率过快升势获得有效的抵制

　　宏观杠杆率就是指非金融企业单位、政府机构、居民单位的债务账户余额与本年度中国国民生产总值之比。

　　报告觉得，宏观杠杆率不断过快上涨态势获得有效的抵制。2017年至2019年宏观杠杆率整体平稳在250%上下，为解决肺炎疫情增加逆周期调节获得了室内空间；2020年肺炎疫情危害下GDP名义增速变缓、宏观经济对冲交易幅度增加，宏观杠杆率分阶段升高，预估将逐渐返回基本上平稳的路轨。

　　报告称，第二季度起，在我国gdp增速平稳回暖，而增加债务经营规模逐季下挫，这说明当今宏观经济政策新政对中国实体经济的传输更为顺畅，债务资产应用高效率明显增强，以相应较少的增加债务资产适用经济发展较快修复至有效区段。

　　当今居民单位债务过快提高也已获得有效的抵制。报告表明，从债务增长速度看，2018年至今在我国居民单位债务增长速度整体呈变缓趋势。2020年，居民单位债务提高14.6%，比去年低0.9个点，增长速度已持续3年净降低。

（文章内容来源于：上海证券报）