摩根大通表示，现在是时候投资中国软件股了，因为估值已经下降，而且该领域有政策支持。DS Kim等分析师在报告中写道：中国推动数字化和技术本地化将是“加速发展的关键推动力”。“估值基本‘脚踏实地’了，平均回调了40%。”

　　华西证券表示，中长期看，A股处于战略布局阶段，当前A股反复震荡磨底，带来的是布局机遇。

　　其一，市场情绪经过近两个月的释放，A股风险已经得到较充分释放，当前A股整体估值合理，部分行业估值性价比也有所提升；

　　其二，当前正处于宽货币向宽信用传导期，房地产、消费、基建投资等多方面逆周期调控政策加快落地有助国内增长逐步企稳；

　　其三，从企业年报预告看，高景气科技制造行业仍具备较高盈利能力，近期前期大幅调整的成长板块也出现了超跌后反弹的迹象。

　　配置上，关注两条投资主线：一是政策“稳增长”配置品种，如“银行、地产、建材建筑”等；二是受益提价(涨价)预期的，“食品饮料、养殖、农产品”等。

　　国盛证券认为，操作上，结构化行情已成为常态，业绩密集披露，资金最终会“锚定”企业的业绩，成长风格大概率顺势回归。

　　科技主线逻辑坚实调整充分，“东数西算”、区块链等新基建，成为数字经济与基础设施建设的交集，值得重点关注；消费板块因内需疲弱受到拖累，疫情反复板块调整幅度大，仅建议做防守配置。

　　看好高景气与景气改善的行业，云计算、军民融合、绿色电力中的核心标的业绩亮眼，可以积极关注。

　　浙商证券认为，我们预计，成长股的反弹窗口或是3月下旬至4月。原因在于，一则，宏观视角，4月是美联储加息预期的边际缓解窗口；二则，中观视角，2022年一季报预告的陆续披露有望提振市场情绪。2022年“三低”配置仍具比较优势。

　　俄乌局势变数增加，叠加美联储紧缩预期，导致全球资产继续调整

　　2022年以来，沪深300下跌5.4%，标普500下跌8.6%，中国相对海外市场韧性有所凸显，与我们年度展望中预期一致。

　　地缘政治风险增加，也导致加息预期小幅降温，市场预期3月FOMC会议50bp加息概率已经由78%降至26%左右(图表2)，2022年预期加息次数降至6次以下，十年期美债利率再次回落至2%以下(图表3)。

　　美国股市上周在面对美联储可能进取加息及俄罗斯可能“入侵”乌克兰的消息冲击而滑落。投资专家指出，除了上述两大因素外，股市还要面对另一项重大挑战，便是油价高企。

　　美国原油价格自去年12月1日以来上涨了约40%，上周早些时候达到了2014年以来的最高水平，目前约为每桶91美元。全球基准布伦特原油价格也大幅上涨，接近7年高点。

　　快速上涨的油价可能会让市场感到不安，因为它会增加企业和消费者的成本，从而给经济前景蒙上阴影。原油价格上涨还可能加剧本已飙升的通胀，令市场更加担心美联储将需要大幅收紧货币政策以压低消费者价格。

　　Spartan Capital Securities首席经济师Peter Cardillo称，“如果油价突破每桶125美元并在此停留一段时间，股市将真的陷入困境，因为这将使高通胀水平过热。”“这意味着美联储将不得不采取更激进的措施，这对股市来说肯定不是一个令人愉快的情景。”

（文章来源：哈富证券）