海澜之家(600398.SH)多品牌运作策略，正逐步进入“高质量增长”周期，并从“男人的衣柜”发展成为“全家人的衣柜”。

　　10月27日晚间披露的三季报显示，海澜之家今年前三季度实现营业收入141.56亿元，同比增长20.19%；实现归母净利润20.48亿元，同比增长58.70%。此外，报告期内还披露了公司2021-2023年的股东现金分红计划，年均现金分红不少于净利润的70%。从三季报可以看出，海澜之家旗下新品牌增长潜力较大，未来有望成为公司新的收入增长点。

　　变身“全家人的衣柜”

　　在保持主品牌在中国男装领域市场占有率第一的前提下，海澜之家也在致力于开拓新品牌，覆盖了包括男装、女装、童装、职业装以及生活家居等细分领域，拥有轻奢女装品牌OVV、生活方式类家居用品品牌海澜优选、大众童装品牌男生女生、高端婴童品牌英氏等。

　　财务数据显示，2017-2020年度，新品牌分别实现营收2.99亿元、3.77亿元、11.04亿元、16.06亿元，收入CAGR高达75%。

　　值得一提的是，海澜之家上半年变更公司名称，扩大了经营范围，将“男人的衣柜”的品牌定位延伸至“全家人的衣柜”。公司相关负责人表示，公司客户群有40%都是女性，她们为自己的亲人购买男装，由此品牌本身就具有全家人的属性，而随着女性的话语权、主导权提升，“全家人的衣柜”是顺应该趋势的合理延伸。

　　中泰证券分析师王雨丝认为，公司致力于品牌重塑，从“男人的衣柜”到“国民品牌”的内核升级，完成“服饰生活零售集”战略转型。通过提升产品功能性、携手热门IP、调整产品结构(休闲服饰占比有望从约40%至70%)等方式持续提升产品力，打造高性价比产品。

　　完善销售渠道挖掘市场潜力

　　线上销售方面，公司加码达人直播，深耕店铺自播，保持线上业务持续高增长。2016-2020年，线上业务收入分别为8.54亿元、10.54亿元、11.51亿元、13.25亿元、20.50亿元，2021年三季度实现营收19.50亿元，同比增长47.07%。其中，在天猫平台上的人群资产价值达到30亿元。

　　在线上销售强势增长的同时，线下依然是海澜之家品牌的主战场。报告期内，海澜之家与旗下其他品牌共有门店7537家，其中海澜之家5603家，直营门店数量较上季度净增164家。

　　招商证券分析师刘丽表示，公司积极推进集团化战略转型，实现服饰领域的多品牌、全品类布局。线上渠道保持增长态势，并不断优化线下门店结构提升购物中心业态及直营占比；不断提高产品质量和推新速度，增强品牌影响力。目前，公司正持续稳固线下基石，强化线下渠道管理能力。

（文章来源：证券时报·e公司）